Thị trường ngũ cốc CBOT phục hồi mạnh trong phiên thứ Năm khi nhà đầu tư hoàn tất điều chỉnh vị thế trước báo cáo WASDE tháng 9 của USDA. Đậu nành dẫn đầu đà tăng nhờ loạt giao dịch xuất khẩu mới với Trung Quốc, trong khi bắp được hỗ trợ bởi kỳ vọng USDA tiếp tục hạ năng suất. Lúa mì cũng bật tăng nhờ hoạt động mua kỹ thuật và căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và khu vực Biển Đen.
BẮP: THỊ TRƯỜNG KỲ VỌNG USDA HẠ NĂNG SUẤT
Giá bắp kỳ hạn tháng 12 tăng 6 cent, lên 5,3375 USD/bushel, trong khi kỳ hạn tháng 3/2027 tăng tương ứng lên 5,4925 USD/bushel. Sau năm phiên giảm liên tiếp, thị trường quay lại mua kỹ thuật và điều chỉnh vị thế trước báo cáo WASDE.
Tâm điểm là dự báo năng suất vụ 2026/27. Khảo sát Reuters cho thấy giới phân tích kỳ vọng USDA hạ năng suất từ 180,7 xuống 178,2 bushel/acre, với diện tích thu hoạch 88,581 triệu acre, tương ứng sản lượng khoảng 15,785 tỷ bushel (400,9 triệu tấn). Biên độ dự báo của các chuyên gia rất rộng, từ 173,2 đến 182,9 bushel/acre, cho thấy mức độ bất định cao trước báo cáo.
StoneX trước đó đã đưa ra mức năng suất 182,9 bushel/acre và sản lượng 16,207 tỷ bushel (411,7 triệu tấn). Vì vậy, nếu USDA đưa năng suất xuống gần mức 178 bushel/acre, thị trường có thể nhận được tín hiệu hỗ trợ đáng kể về nguồn cung.
Nhu cầu nội địa vẫn tương đối mạnh. Sản lượng ethanol của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 4/9 đạt bình quân 1,099 triệu thùng/ngày, giảm nhẹ xuống mức thấp nhất ba tuần nhưng vẫn ở mức cao. Tồn kho ethanol tăng 1%.
Xuất khẩu cũng tiếp tục tích cực với giao dịch mới 7,2 triệu bushel (khoảng 183.000 tấn) bắp Mỹ sang Mexico. Trước báo cáo Export Sales, thị trường kỳ vọng doanh số bắp nằm trong khoảng 750.000–950.000 tấn.
Tại Argentina, Rosario Grains Exchange nâng dự báo sản lượng bắp niên vụ 2026/27 lên khoảng 67,5–70,5 triệu tấn, cao hơn đáng kể mức 66 triệu tấn trước đó.
Điểm đáng chú ý là vị thế đầu cơ vẫn rất lớn. Managed money được ước tính đang giữ hơn 430.000 hợp đồng mua ròng bắp, mức cao kỷ lục. Đây vừa là yếu tố hỗ trợ giá, vừa khiến thị trường dễ biến động mạnh nếu WASDE không tạo được bất ngờ tích cực.
ĐẬU NÀNH: NHU CẦU TRUNG QUỐC TIẾP TỤC KÍCH HOẠT GIÁ
Đậu nành có phiên tăng mạnh nhất trong nhóm ngũ cốc. Giá đậu nành kỳ hạn tháng 11 tăng 22,75 cent, lên 13,3225 USD/bushel, trong khi kỳ hạn tháng 1/2027 tăng 22 cent, lên 13,4725 USD/bushel. Giá khô dầu đậu nành kỳ hạn tháng 10 tăng hơn 1,5%, còn dầu đậu nành tăng gần 2%.
Động lực chính đến từ các giao dịch xuất khẩu liên tiếp. Các nhà xuất khẩu tư nhân thông báo bán thêm 10 triệu bushel (khoảng 272.000 tấn) đậu nành cho Trung Quốc và 7,6 triệu bushel (khoảng 207.000 tấn) cho các điểm đến chưa xác định, giao hàng trong niên vụ 2026/27.
Khảo sát của Bloomberg cho dự kiến USDA sẽ hạ năng suất đậu nành từ 52,7 xuống 52,4 bushel/acre, với sản lượng giảm 27 triệu bushel xuống 4,492 tỷ bushel (khoảng 122,25 triệu tấn). Khảo sát Reuters cũng cho mức năng suất kỳ vọng khoảng 52,5 bushel/acre, với sản lượng chỉ nhỉnh hơn 4,5 tỷ bushel. Điều này cho thấy thị trường đang đặt cược vào khả năng USDA điều chỉnh giảm nguồn cung đậu nành Mỹ, dù mức giảm được kỳ vọng tương đối khiêm tốn.
Tại Argentina, Rosario Grains Exchange hạ dự báo sản lượng đậu nành 2026/27 xuống 47,8 triệu tấn, giảm 0,2 triệu tấn so với dự báo trước. Trong khi đó, Buenos Aires Grains Exchange nâng diện tích gieo trồng đậu nành Argentina 1,2%, lên khoảng 42 triệu acre (17 triệu ha).
Canada cũng đang có lượng tồn kho canola cao. Tính đến ngày 31/7, tồn kho đạt 1,899 triệu tấn, tăng 18,9% so với cùng kỳ năm trước.
LÚA MÌ: PHỤC HỒI NHỜ MUA KỸ THUẬT VÀ ĐỊA CHÍNH TRỊ
Giá lúa mì Chicago kỳ hạn tháng 12 tăng 12,5 cent, lên 7,4125 USD/bushel, trong khi giá lúa mì HRW Kansas City cùng kỳ hạn tăng lên 8,1875 USD/bushel.
Sau đợt điều chỉnh mạnh trước đó, thị trường lúa mì đã bớt tình trạng quá mua, tạo điều kiện cho hoạt động mua kỹ thuật. Giá dầu tăng mạnh và căng thẳng tại Trung Đông cũng như Biển Đen tiếp tục hỗ trợ tâm lý thị trường.
USDA nhiều khả năng giữ nguyên dự báo sản lượng lúa mì Mỹ trong WASDE tháng 9, do cơ quan này có thể chờ báo cáo Small Grains Summary ngày 30/9 trước khi cập nhật sản lượng chính thức. Giới phân tích cũng không kỳ vọng thay đổi lớn đối với bảng cân đối cung – cầu; khảo sát Bloomberg cho thấy tồn kho cuối vụ bình quân khoảng 718 triệu bushel (19,54 triệu tấn), chỉ cao hơn 1 triệu bushel so với dự báo tháng 8.
Nguồn cung Canada đang tăng mạnh. Statistics Canada cho biết tồn kho tất cả các loại lúa mì đến ngày 31/7 đạt 6,649 triệu tấn, tăng 56,8% so với năm trước. Trong đó, lúa mì không bao gồm durum đạt 5,547 triệu tấn, tăng 48,8%.
Tại châu Âu, Expana hạ dự báo sản lượng lúa mì EU 2026/27 khoảng 0,6%, xuống 126,1 triệu tấn, nhưng đồng thời nâng dự báo xuất khẩu lên 29,5 triệu tấn. Điều này cho thấy nguồn cung xuất khẩu của EU vẫn tương đối cạnh tranh.
Đáng chú ý hơn là Nga. Sovecon hạ dự báo xuất khẩu lúa mì Nga niên vụ 2026/27 xuống 41,4 triệu tấn, giảm 3,2 triệu tấn so với dự báo tháng trước. Nga là nước xuất khẩu lúa mì lớn nhất thế giới, việc giảm triển vọng xuất khẩu là yếu tố hỗ trợ đáng kể cho thị trường.
Rosario Grains Exchange đồng thời nâng dự báo sản lượng lúa mì Argentina 2026/27 lên 21 triệu tấn, tăng 0,5 triệu tấn.
www.qdfeed.com