Thị trường ngũ cốc có một phiên tăng mạnh vào thứ Tư khi các kết quả ban đầu từ Pro Farmer Crop Tour củng cố nghi ngờ rằng năng suất bắp Mỹ có thể thấp hơn dự báo của USDA. Lực mua kỹ thuật nhanh chóng lan sang đậu nành, trong khi lúa mì tiếp tục nhận được premium địa chính trị từ căng thẳng tại Biển Đen.
Bắp: Crop Tour làm dấy lên nghi ngờ về năng suất 180,7 bushel/acre
Bắp là một trong những mặt hàng tăng mạnh nhất phiên. Giá bắp kỳ hạn tháng 9 tăng 9,75 cent lên 4,73 USD/giạ, trong khi kỳ hạn tháng 12 tăng 10 cent lên 4,98 USD/giạ.
Điểm nhấn của phiên là các kết quả từ Pro Farmer Crop Tour. Tại Nebraska, năng suất bắp được khảo sát ở mức trung bình 163,61 bushel/acre, thấp hơn 8,85% so với năm trước và thấp hơn 5,6% so với mức trung bình ba năm. Tại Indiana, năng suất đạt 183,54 bushel/acre, giảm 5,3% so với năm trước và thấp hơn 2,1% so với trung bình ba năm.
Các con số này đặc biệt đáng chú ý bởi chúng xuất hiện ngay sau khi USDA đã hạ dự báo năng suất quốc gia xuống 180,7 bushel/acre. Thị trường hiện bắt đầu đặt câu hỏi liệu USDA đã giảm đủ hay chưa. Nếu các kết quả từ Crop Tour tiếp tục cho thấy năng suất thấp hơn kỳ vọng tại các bang sản xuất lớn, khả năng USDA phải tiếp tục điều chỉnh trong các báo cáo tới sẽ trở thành yếu tố hỗ trợ giá.
Ở chiều nhu cầu, nền tảng cơ bản của bắp Mỹ vẫn tương đối tích cực. Nhu cầu xuất khẩu đang mạnh, biên lợi nhuận ethanol tốt và nguồn cung bắp toàn cầu có dấu hiệu thắt chặt hơn. Sản lượng cao lương của Mỹ cũng được dự báo giảm mạnh, qua đó có thể làm tăng vai trò của bắp trong khẩu phần thức ăn chăn nuôi và thị trường xuất khẩu.
Ethanol vẫn là một điểm tựa quan trọng, dù sản lượng Mỹ trong tuần gần nhất giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tháng, bình quân 1,089 triệu barrel/ngày. Tồn kho ethanol tăng 1%, cho thấy thị trường nhiên liệu chưa hoàn toàn tạo thêm động lực cho bắp.
Tại Brazil, ANEC nâng dự báo xuất khẩu bắp tháng 8 lên 5,63 triệu MT, tăng 0,46 triệu MT so với tuần trước. Đây vẫn là nguồn cung cạnh tranh đáng kể đối với bắp Mỹ, đặc biệt trong giai đoạn Brazil đang đẩy mạnh xuất khẩu vụ thứ hai.
Tại châu Âu, tình hình lại thuận lợi hơn cho bắp Mỹ. Hạn hán nghiêm trọng đang ảnh hưởng đến cây bắp EU, trong khi xuất khẩu bắp Ukraine bị hạn chế bởi cuộc chiến với Nga. Nếu nguồn cung châu Âu tiếp tục suy giảm, Mỹ có thể có thêm cơ hội giành thị phần tại thị trường này.
Đậu nành: Crop Tour hỗ trợ giá, Trung Quốc tiếp tục là tâm điểm
Đậu nành tăng mạnh hơn 1,5% trong phiên, được hỗ trợ bởi kết quả Crop Tour và kỳ vọng Trung Quốc tiếp tục mua đậu nành Mỹ. Giá đậu nành kỳ hạn tháng 9 tăng 21,5 cent lên 12,2225 USD/giạ, trong khi kỳ hạn tháng 11 tăng 20,5 cent lên 12,3725 USD/giạ. Khô dầu đậu nành tháng 9 tăng gần 2%, còn dầu đậu nành tháng 9 tăng khoảng 0,25%.
Trung Quốc tiếp tục là tâm điểm của thị trường. Sinograin đã bán 308.000 MT đậu nành nhập khẩu trong phiên đấu giá thứ ba liên tiếp, nhằm giải phóng kho dự trữ và tạo thêm không gian cho các lô đậu nành mới. Động thái này đang được thị trường diễn giải theo hướng Trung Quốc có thể tiếp tục tăng mua đậu nành Mỹ trong thời gian tới.
Điều đáng chú ý là các phiên đấu giá liên tiếp của Sinograin đang làm giảm lượng đậu nành nhập khẩu trong kho dự trữ, trong khi nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc vẫn rất lớn. Đây là yếu tố có thể tạo nền tảng cho các giao dịch mua đậu nành Mỹ trong niên vụ 2026-27.
ANEC ước tính xuất khẩu đậu nành Brazil trong tháng 8 đạt 10,56 triệu MT, giảm 0,32 triệu MT so với dự báo tuần trước. Mặc dù Brazil vẫn là đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Mỹ trên thị trường xuất khẩu, tốc độ xuất khẩu giảm nhẹ có thể phần nào hỗ trợ đậu nành Mỹ.
Dữ liệu NOPA trước đó cho thấy lượng ép đậu nành tháng 7 đạt 216,65 triệu bushel, thấp hơn dự báo 221,5 triệu bushel nhưng vẫn là mức kỷ lục theo tháng và tăng 10,7% so với cùng kỳ năm trước. Tồn kho dầu đậu nành đạt 1,36 tỷ pound, giảm 9,4% so với cùng kỳ năm trước.
Lúa mì: Premium Biển Đen tiếp tục đẩy giá Mỹ lên cao
Lúa mì tiếp tục hưởng lợi từ căng thẳng Nga-Ukraine. Giá lúa mì Chicago SRW kỳ hạn tháng 9 tăng 15,75 cent lên 6,8025 USD/giạ, trong khi giá lúa Kansas City HRW kỳ hạn tháng 9 tăng 18,25 cent lên 7,62 USD/giạ.
Nga và Ukraine đang bước vào thời điểm quan trọng khi cả hai đều cần đẩy mạnh xuất khẩu vụ mới, nhưng xung đột tiếp tục gây gián đoạn hoạt động thương mại. Nga vẫn duy trì mức giá FOB rất cạnh tranh so với lúa mì EU và Mỹ, nhưng người mua quốc tế ngày càng không muốn chấp nhận rủi ro logistics khi căng thẳng với Ukraine leo thang.
Xuất khẩu lúa mì Nga tháng 8 được dự báo chỉ đạt khoảng 2,4 triệu MT, gần bằng một nửa mức cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, xuất khẩu lúa mì Ukraine niên vụ 2026-27 có thể chỉ đạt 5-10 triệu MT, thấp đáng kể so với 14 triệu MT của niên vụ 2025-26 và 15,7 triệu MT của niên vụ trước đó.
EU cũng đang gặp vấn đề về xuất khẩu. Theo Ủy ban châu Âu, xuất khẩu lúa mì mềm của EU từ đầu niên vụ đến ngày 16/8 chỉ đạt 1,48 triệu MT, so với 2,9 triệu MT cùng kỳ năm trước, tương đương giảm gần 49%.
Những con số này giúp giải thích tại sao lúa mì Mỹ vẫn duy trì được premium dù giá đã tăng đáng kể trong thời gian qua. Rủi ro không nằm hoàn toàn ở sản lượng mà nằm ở khả năng đưa nguồn cung từ khu vực Biển Đen ra thị trường thế giới.
Yếu tố vĩ mô: dầu thô tăng, USD suy yếu hỗ trợ hàng hóa
Các yếu tố vĩ mô cũng tạo môi trường thuận lợi cho hàng hóa. Dầu Brent tăng hơn 0,5%, tiến gần 90 USD/thùng, trong khi đồng USD suy yếu vừa phải.
Giá dầu thô đã tăng bốn phiên liên tiếp khi giao thông qua eo biển Hormuz tiếp tục chậm lại trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ và Iran chưa được giải quyết. Dầu tăng giúp hỗ trợ tâm lý đối với nhóm hàng hóa nói chung, đồng thời có ý nghĩa trực tiếp đối với ethanol và dầu thực vật.
Xu hướng thị trường
Điểm quan trọng nhất của phiên hôm nay là thị trường đang quay trở lại tập trung vào năng suất thay vì chỉ nhìn vào con số WASDE tháng 8.
Với bắp, kết quả Pro Farmer tại Nebraska và Indiana đang tạo ra một câu hỏi rất rõ: 180,7 bushel/acre có thực sự là mức năng suất cuối cùng hay USDA vẫn đang đánh giá quá cao tiềm năng vụ mùa? Đây có thể trở thành động lực chính cho giá trong ngắn hạn nếu các bang tiếp theo tiếp tục cho kết quả thấp.
Đối với đậu nành, câu chuyện có hai mặt. Crop Tour và thời tiết đang hỗ trợ giá, nhưng yếu tố quan trọng hơn vẫn là Trung Quốc. Việc Sinograin liên tục bán đậu nành nhập khẩu từ kho dự trữ có thể được xem là tín hiệu chuẩn bị không gian cho các lô hàng mới, trong đó đậu nành Mỹ có khả năng hưởng lợi. Nếu các giao dịch flash sale sang Trung Quốc tiếp tục xuất hiện, đậu nành có thể duy trì được động lực tăng.
Lúa mì hiện có câu chuyện bullish rõ nhất về mặt địa chính trị. Nga và Ukraine đều cần xuất khẩu vụ mới nhưng xung đột đang làm gia tăng rủi ro logistics. Cùng lúc, xuất khẩu EU giảm mạnh. Vì vậy, bất kỳ tin tức mới nào về cảng, tuyến vận tải hoặc cơ sở hạ tầng Biển Đen đều có thể tạo ra biến động đáng kể.
Trong vài phiên tới, kết quả Pro Farmer Crop Tour, doanh số xuất khẩu USDA, thời tiết cuối tháng 8 và các giao dịch mua của Trung Quốc sẽ là những yếu tố cần theo dõi sát nhất. Sau cú tăng mạnh hôm nay, thị trường có thể xuất hiện chốt lời, nhưng nếu các dữ liệu Crop Tour tiếp tục xác nhận rủi ro năng suất, đợt điều chỉnh này có thể chỉ là một nhịp nghỉ trước khi giá tìm kiếm mặt bằng cao hơn.
www.qdfeed.com